近20多個交易日，生豬期貨累計漲幅超過10%，宣告上半年下跌告一段落，企業經營心態逐漸趨穩。
分析人士稱，在下半年消費旺季來臨之際，豬價有望溫和反彈，建議相關企業經營者及投資者秉持穩健、理性心態，切莫賭行情。
豬價走穩 企業心態趨理性
6月22日以來，生豬期貨主力合約止跌企穩，期間反彈幅度約11%；此前該品種“跌跌不休”，年內累計跌幅一度超過40%。
現貨方面，卓創資訊數據顯示，7月22日全國外三元生豬出欄均價為15.94元/公斤，較6月21日創下的年內低點12.38元/公斤累計上漲28.75%。雖然近期價格出現反彈，但今年以來仍累計下跌24.82元/公斤，跌幅為60.89%。
伴隨生豬價格起伏，養豬戶今年的經營感受基本上是“坐過山車”。
“今年春節之前，養殖戶對價格的預期總體比較高，認為今年依舊是一個高利潤年份。不料節后價格下行，剛開始養殖戶還期待能夠在5月左右實現價格反彈，但到6月跌破全行業成本價后，情緒轉向悲觀，7月生豬價格企穩之后，養殖戶也開始相對理性地看待市場。”中信建投期貨分析師魏鑫告訴中國證券報記者。
“從養殖利潤看，今年整個養殖行業經歷了從高盈利逐漸轉向虧損，再到目前勉強維持成本平衡的過程。”美爾雅期貨農產品分析師張翠萍說。
張翠萍分析稱，上半年不管是出欄量、產肉量還是存欄量都明顯恢復，導致豬價下跌，豬企利潤萎縮，后市豬企擴張節奏可能有所緩和。預計下半年供給和需求都會增加的情況下，未來一段時期豬肉市場供需總體平衡。
下半年CPI或溫和反彈
“當前生豬供給依舊是相對平衡的狀態，生豬產能較去年同期有明顯提升。”魏鑫預計，下半年豬肉消費會明顯增長，供給側也有一定的季節性提升，價格重心相對于二季度有部分提升，但上升空間也不大，產銷兩旺局面仍需要需求端推動。
“在下半年生豬產能和供給增加預期下，7-8月豬價可能因年初損失兌現而出現反彈，但整體還是趨于平穩。”張翠萍認為，年內豬價可能很難再出現6月初那樣12元-13元/公斤的低點。
從豬價對CPI影響看，宏源期貨研究所宏觀金融分析師曾德謙表示，上半年受生豬產能修復、北方局部地區非洲豬瘟疫情導致養殖提前出欄影響，生豬供應驟增壓低豬肉價格，并壓制牛羊肉等畜肉類食品價格上行，成為CPI的主要拖累因素。
國家統計局數據顯示，6月CPI同比增長1.1%，其中CPI食品同比下降1.7%，非食品同比繼續上行1.7%。
“6月底生豬現貨及期貨價格開始顯現止跌跡象，中秋節、國慶節前后，生豬將逐步進入消費旺季，大豬逐漸出清，生豬出欄量有望回歸正常，下半年生豬價格可能會逐步止跌反彈。”曾德謙認為，盡管豬價有望企穩反彈，但對CPI的影響仍然較小。
豬價對牛羊肉等畜肉價格存在半年左右的領先指導意義。“這意味著即便九、十月消費旺季豬價反彈，牛羊肉價格仍將拖累畜肉價格，同時考慮到下半年較低的CPI翹尾因素，預計下半年CPI仍將保持溫和水平，無需過度擔憂。”曾德謙說。
對經營及投資保持穩健理性態度
分析人士認為，下半年國內通脹走勢仍需關注PPI與CPI的分化表現。
“今年上半年，受全球經濟修復、貨幣政策寬松影響，大宗商品快速漲價推升PPI，6月PPI同比上漲8.8%，但由于終端需求修復放緩、消費增速持續偏弱，PPI上漲難以向下游傳導，中下游工業企業成本上升。”曾德謙分析，下半年在經濟下行壓力增加、CPI水平溫和、PPI高企的背景下，預計流動性水平仍維持“穩字當頭”，以支持中小微企業融資為主。
曾德謙認為，在此背景下，流動性與經濟基本面對股市的支撐將會減弱，債市仍有較強表現。大宗商品方面，預計海外經濟修復在三季度會見頂回落，后市需警惕美聯儲持續釋放偏“鷹”信號，下半年商品表現將分化。
立足產業經營方面，魏鑫建議，相關企業應該及時布局對于2022年豬周期見底時間段內可預期的套保操作。“期貨工具能夠很好地幫助養殖企業度過豬周期的偏弱階段。具有成本優勢的企業將繼續保持財務上的優勢。”
在近日舉行的農業農村部新聞發布會上，農業農村部有關人士對企業發出忠告：“高利潤階段已經結束了，不要再賭市場”。
“這樣的勸告不論是對相關企業還是對投資者來說，都是非常實際且有意義的。生豬和豬肉的產能對經濟平穩運行發揮著重要作用。企業第一要務是重視自身生產經營，提高生產效率、降低生產成本，及時關注官方預警信息，以穩定持續的心態做好生豬生產各項工作。投資者也應該理性參與市場。”張翠萍說。
（責任編輯：梁艷）
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