剛剛過去的10月23日是重陽節，也是敬老節。如何養老，近日來再度成為了大家熱議的焦點。筆者發現，身邊不少“90后”甚至“00后”談起這個話題也興致勃勃，一會兒是“賺夠300萬元就要提前退休”的暢想，一會兒又是“老了錢不夠花”的擔憂。
年輕人開始為養老理財了，這不稀奇。
一方面，老齡化趨勢所帶來的壓力日增。根據民政部最新發布的《2022年民政事業發展統計公報》，截至2022年底，全國60周歲及以上老年人口超2.8億人，占總人口的19.8%。與之相伴的則是各種養老資源的需求快速增長，以及我國養老“第一支柱”壓力的增大，“未雨綢繆，應對養老問題”正逐漸成為必修課。
另一方面，養老金融創新正在加速。9月份，養老理財試點迎來了兩周年，特定養老儲蓄試點、個人養老金制度也在穩步推進，名目繁多的各類養老產品甚至讓一些金融消費者陷入了“選擇困難癥”。金融消費者對養老金融產品關注度頗高，但選擇上卻保持審慎。從公開數據看，目前個人養老金參與人數已超4000萬，但繳費人數和繳存金額都不高，不少人只是“先開戶再說”。業界、市場期盼已久的養老金融產品為何會遇到這種情況？
背后的原因是多重的。從需求端來看，流動性疊加“保本”預期或是最主要的原因。對于不少金融消費者而言，在選擇金融產品時期待“保本”甚至“保息”的思維仍然存在，而2022年是銀行理財全面凈值化的元年。此外，養老產品本身往往周期相對較長，個人養老金更是會“封閉”至退休，這種“不靈活”疊加對回報不確定性的擔憂，讓不少金融消費者不愿投入“真金白銀”，持觀望態度。從供給端來看，養老理財產品研發主要面臨既要控風險又要求收益的難點，在底層配置方面可選資產有限。
破題之道需多管齊下。
首先，最核心也是最本質的做法是優化金融產品設計，更好平衡風險與收益，提升個人養老金產品“長錢長投”的能力。歸根結底，養老金融產品能否比市場上其他金融產品更具有吸引力，就在于能否給金融消費者提供更加穩健、可觀的收益。綜觀成熟發達市場養老理財產品，通常是穿越經濟周期做了大類資產配置去捕捉整個周期中穩定的機會，從而產生相對穩定的收益。因此，養老金管理機構必須不斷錘煉資產配置能力以及相匹配的風險管理能力；要克服短視心理，切忌一味追逐回報排名，而忽視了投資者期待穩定收益的訴求。
其次，銷售端的理財經理作為直接面向客戶的一線工作者，也發揮著重要作用。實際上，現有的四大類養老金融產品各有優勢。專業的理財經理應從客戶實際需求出發，為客戶提供更多元的配置方案，以滿足投資者多樣化及不同生命周期的需求。筆者觀察到，目前不少養老金融業務做得好的機構，理財經理通常能與客戶建立長期溝通、充分了解、充分信任的機制，這要求對接客戶的一線工作者在專業度和溝通方面不斷提升能力。
再次，從政策制定方面看，還需根據前期推動情況和市場實際不斷優化調整。為了鼓勵養老金融產品發展，目前購買個人養老金產品可享受到稅收優惠，但對于具體優惠力度、繳費上限情況以及如何與第一支柱、第二支柱銜接等配套機制，仍需根據實踐不斷完善。此外，還可以探索建立行業統一信息平臺，積極應用數字化技術助力我國養老金體系建設，倡導整合銀行、保險、基金等金融機構的管理平臺，建立統一的國家養老金融信息平臺以集成數據及服務，優化管理機制，為下一步政策制定和業務發展打好基礎。
總之，養老金融的探索目前仍處于起步階段，其旺盛的市場需求意味著該市場存在巨大的發展潛力。不過，成熟的產品和完美匹配的供需不會“自動降臨”，無論是對個人、機構還是產業，都難以通過一次探索、一種嘗試而實現“一勞永逸”，必須學會用更理性的認知、更多元的資產配置來應對市場的波動、周期的變化，夯實養老金融發展的基礎，為我國養老事業作出更大貢獻。 （來源：金融時報）
（責任編輯：梁艷）
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